11個交易日 電解鈷漲了54.4%！累計上漲超過8萬元/噸

11個交易日，電解鈷漲了54.4%，累計上漲超過8萬元/噸！

不僅電解鈷等鈷產(chǎn)品價格上漲，該板塊上市公司股價也多日飄紅。相較于2月24日收盤價，騰遠鈷業(yè)、華友鈷業(yè)、寒銳鈷業(yè)、洛陽鉬業(yè)3月11日收盤價分別上漲了35.5%、25.7%、20.9%、11.3%。昔日由于供應大增導致價格腰斬的鈷，為何重新靠漲勢贏得資本市場關注？

2月24日，剛果（金）政府宣布暫停鈷出口4個月，原因是擔心全球市場生產(chǎn)過剩，出于調(diào)節(jié)供應的考慮暫停出口。此后，鈷價“應聲”上漲，上海鋼聯(lián)數(shù)據(jù)通顯示，3月11日國內(nèi)電解鈷片市場價為23.8萬元/噸，相較于2月24日價格已上漲8.38萬元/噸。

據(jù)了解，剛果（金）19座鈷礦中，有15座由中企運營或有中資背景。

有業(yè)內(nèi)人士對上證報記者表示，自己所在的公司在剛果（金）有鈷礦布局。若僅暫停出口4個月，公司的生產(chǎn)經(jīng)營、供應鏈、在手訂單情況受影響有限。不過剛果（金）方對挺價情緒明顯，不排除后續(xù)繼續(xù)挺價、采取限制出口等舉措。

洛陽鉬業(yè)對上證報記者表示，公司在剛果（金）的礦區(qū)目前無法出口鈷產(chǎn)品。此前記者從洛陽鉬業(yè)獲悉，公司已成立專項工作組，與剛果（金）政府及行業(yè)管理機構保持積極溝通，密切跟蹤政策執(zhí)行進展。公司TFM及KFM礦區(qū)生產(chǎn)運營活動有序進行，預計該臨時措施不會對經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生重大影響。

對鈷產(chǎn)業(yè)鏈而言，下游企業(yè)以謹慎觀望情緒為主，鈷價或仍有上漲空間。

民生證券研報分析稱，剛果（金）鈷礦產(chǎn)量在全球的占比約為76%，印度尼西亞的鈷礦占比約為10%，剛果（金）暫停4個月鈷原料出口或導致全球鈷供應量減少約25%，鈷供需格局或從過剩直接變成缺口。同時，由于前期鈷價處于下行通道，產(chǎn)業(yè)內(nèi)保留較多庫存的意愿不強，預計國內(nèi)鈷原料庫存能維持3個月左右，鈷原料供應緊張局勢難改。

在上述產(chǎn)業(yè)鏈人士看來，當前鈷價仍有上漲空間。上海鋼聯(lián)新能源事業(yè)部鈷分析師白瓊表示，市場擔心剛果（金）鈷中間品的供應將長期受擾，因此，廠商捂貨惜售，市場流通緊張，鈷產(chǎn)品報價快速上漲。

對于迅速漲價的鈷產(chǎn)品，下游以謹慎觀望態(tài)度為主。白瓊表示，下游面臨被迫接受漲價的局面。目前電解鈷下游陸續(xù)有小量成交，鈷鹽下游三元企業(yè)成交量極少。價格過快上漲且政策的不確定性對價格趨勢影響較大，因此下游企業(yè)普遍持觀望態(tài)度。

鈷價上漲會否招致電池加快“去鈷化”？上述產(chǎn)業(yè)鏈人士表示，該事件不會對鈷在三元鋰電池中的應用情況產(chǎn)生不利影響。當鈷鎳價格比低于1.5時，電池產(chǎn)業(yè)去鈷化動力較弱。雖然當前鈷鎳價格比已超過1.5，但鈷在電池所需鎳鈷錳中占比約為10%至20%，這一比例很難再大幅降低。

“不過，產(chǎn)鈷大國政策的不穩(wěn)定性將對其供應鏈韌性造成系統(tǒng)性風險。這一考慮或使得部分企業(yè)推進‘去鈷化’進程�！卑篆傉f。

民生證券分析稱，剛果（金）的鈷出口禁令不會長期存在，配額制或是*佳出路。中國企業(yè)或可按照產(chǎn)量獲得配額，進而以量換價，鈷板塊利潤中樞也有望抬升。